1、政策分析

近年来，国家颁布了《中国食物和营养发展纲要（2014-2020年）》（国办发[2014]3号）和《国民营养规划（2017-2030年）》（国办发[2017]60号） 、《国家发展改革委、工业和信息化部关于促进食品工业健康发展的指导意见》 （发改工发[2017]19号）、《卫生健康科技创新“十三五”专项规划》（国发[2017]147号）、《关于促进卫生健康科技创新发展的若干意见》 《健康服务业》（国发[2013]40号）、《健康中国2030》规划纲要等政策支持快速发展营养保健食品行业。

2、市场分析

一、全球营养保健食品行业概况

随着社会进步和经济发展，人类日益关注自身健康状况，带动全球居民健康消费水平逐年提高，对营养保健食品的需求日益旺盛。 2007年至2017年，全球营养保健食品行业销售总额保持稳定增长趋势。据营养商业杂志（2018）统计，2017年全球膳食补充剂消费市场规模达1283.13亿美元。

详细信息如下图所示：

来源：《营养商业杂志（2018）》，尚普华泰咨询整理

二、我国营养保健食品行业发展趋势

（一）消费需求持续增长，营养保健食品市场规模进一步扩大。

随着国民收入水平不断提高和居民自身健康管理意识不断增强，中国消费者对营养保健食品的需求将不断增长和扩大，我国营养保健食品市场规模将进一步扩大扩张。据自然营销研究所统计，2012年超过70%的美国成年人使用膳食营养补充剂。而我国成年人的使用率还远远没有达到这个水平，我国的发展空间巨大营养保健食品工业。

（二）老龄化趋势加速，中青年消费群体不断扩大，市场需求旺盛

我国传统营养保健食品消费者主要是老年人。随着中国社会老龄化趋势持续加速，老年人口规模增加，老年人养生保健意识不断增强，将有效带动营养保健食品消费需求稳定增长。同时，近年来，随着生活方式的改变和健康理念的普及，营养保健食品消费者的年龄层不断扩大。中青年人对营养保健食品的消费需求也快速上升，市场需求旺盛。

（三）剂型多样化，消费趋势由“药型”向“食品型”发展

我国传统保健食品剂型主要是片剂、胶囊等常用药物剂型。但在欧美、日本等发达市场，产品剂型更加多元化，食品形式的软糖、粉剂、口服液是常见的剂型。近年来，随着中国社会消费升级，消费者对营养保健食品提出了更高的要求。与传统产品形态相比，生活方式营养保健食品具有安全、方便、有效、有助于维护健康等优点。或者提高健康水平，同时拥有良好的用户体验，受到消费者的欢迎，是行业发展的主要方向之一。同时，生态营养健康食品将促进消费者形成消费习惯，使保健品成为人们日常生活的一部分，这将进一步促进市场的长期可持续发展。

（四）消费者需求不断细化，更加注重产品配方的科学性。

目前，我国保健食品宣称的功能高度雷同，功能集中在增强免疫力、辅助降血脂、缓解身体疲劳等方面。随着营养保健知识的普及，消费者对配方成分、作用机理等的了解也越来越全面，越来越多的消费者希望使用适合自身营养健康状况的产品，并提出了产品配方的科学性。更高的要求将带动营养保健食品行业的精细化发展，提高整个行业的研发水平。具有较强研发和生产能力的企业将更具竞争力。

3、竞品企业分析

1、全球营养保健食品行业，欧美企业处于领先地位

全球营养保健食品始于欧美。欧美企业进入该行业较早，对营养保健食品认可度较高，市场需求和市场规模较大。以辉瑞、Pharmavita为代表的欧美医药健康企业拥有多年​​的产品研发经验和广泛的品牌知名度，是行业的领导者。

2、品牌商与制造商分工明显，协调发展。

营养保健食品行业涉及产品研发、配方开发、产品准入和生产资质、供应链管理、质量体系管理、品牌营销管理、市场推广等。行业内企业之间的劳动强度明显。在欧美等发达市场，合同生产是常见的商业模式。品牌所有者和生产服务商形成了一种相互依存、相互促进、协同发展的关系。品牌商的业务重点是市场调研、产品营销推广、市场渠道拓展；生产服务商的优势集中在配方开发、产品生产、质量控制、供应链管理等方面。这种合作分工可以实现良好的资源配置，更好地利用资源，通过制造商的规模经济降低产品开发和生产成本，促进行业产品消费和行业发展。

3、我国营养保健食品行业企业众多，市场集中度低，行业整合逐步开始。

我国营养保健食品行业起步较晚。据《2017年食品药品监管统计年报》显示，截至2017年11月底，全国保健食品生产许可证数量为2317个。企业数量较多，大多规模较小，市场集中度较低。近年来，随着市场的发展，行业整合逐渐开始，优秀企业加速扩张。一些大中型企业通过建立研发中心或加大品牌投入等方式提高了竞争力，获得了较大的市场份额，行业集中度有所提高。产业结构逐步优化，行业呈现良好发展态势。

我国保健食品市场主要品牌占比如下图所示：

资料来源：Euromonitor，尚普华泰咨询整理

4、风险分析

1、国内产业政策变化的风险

我国正处于法治化的关键时期。营养保健食品行业主要受《食品安全法》、《广告法》、《保健食品注册与备案管理办法》、《保健食品备案指南（试行）》、《安全国家标准-保健食品》等行业规范性文件的食品监管。近年来，国家正在推进相关法规的修订。如果公司在这些政策法规发生变化时未能及时调整企业发展战略和内部管理制度，并及时、准确、有效地贯彻落实，公司将面临一定的经营风险。

2、市场竞争风险

近十年来，我国营养保健食品行业快速增长，营养保健食品企业数量迅速增加，行业竞争激烈。同行业企业不断加大市场开拓力度，推进新产品研发和市场整合，对公司业务发展提出挑战。如果公司在业务拓展、技术研发等方面投入不足或效率低下，就会影响公司在产出质量、研发实力、供应链管理等方面的优势，进而导致客户转向供应商，从而影响公司的业绩。

本文摘自上浦华泰发布的《2020年营养保健食品项目投资可行性研究报告》